نقدشوندگی (Liquidity) چیست؟

نقدشوندگی، میزان سهولت تبدیل یک دارایی به پول نقد یا یک دارایی دیگر است. هرچه نرخ نقدشوندگی بیشتر باشد، دارایی راحت تر خرید و فروش می شود.

نوشته شده در آموزش ترید 5 دقیقه مدت مطالعه · >
نقدشوندگی

برای اطلاع از سلامت یک بازار معمولا به حجم ترید، نوسان آن یا دیگر شاخص های تکنیکال توجه می شود. اما نقدشوندگی نیز از جمله عوامل مؤثر در ارزیابی یک بازار است. نقدشوندگی یا همان لیکوییدیتی، سهولت تبدیل یک دارایی به پول نقد یا یک دارایی دیگر است. اگر یک بازار به صورت غیر نقدینه باشد، به سختی می توان تریدهای خود را بدون تأثیر بر قیمت انجام داد. در نقطه مقابل، نقدشوندگی خوب به معنای امکان خرید و فروش سریع و آسان یک دارایی بدون تأثیر بر قیمت آن است. بیایید نگاهی به مفهوم نقدشوندگی و دلایل اهمیت آن بیندازیم.

ویدئوی معرفی نقدشوندگی

کاربرد نقدشوندگی

پول نقد، مهم ترین دارایی برای تبدیل به دارایی های دیگر می باشد. به همین دلیل است که از این معیار برای سنجش سهولت تبادل استفاده می کنیم. معادل این دارایی در بازار ارز های دیجیتال، “استیبل کوین” (stablecoin) است. اگرچه همچنان نمی توان از ارزهای دیجیتال و استیبل کوین ها در پرداخت های روزمره استفاده کرد، اما دیر یا زود این اتفاق خواهد افتاد. در هر صورت، حجم بالایی از بازار رمز ارزها را استیبل کوین ها شامل می شوند. به همین دلیل است که این بازار دارای نقدشوندگی بالا است.

در سوی دیگر، دارایی هایی همچون خودروهای لوکس، املاک و برخی اقلام نادر معمولاً جزء دارایی های غیر لیکویید تلقی می شوند. ممکن است یک اثر هنری نادر را در اختیار داشته باشید، اما پیدا کردن یک خریدار با قیمت منصفانه برای این کالا بسیار سخت است. همچنین فرض کنید بخواهید با آن اثر هنری به خرید یک ماشین اقدام کنید. مسلماً تقریباً غیر ممکن است که بتوانید خریداری را پیدا کنید که دقیقاً همان ماشین مد نظر شما را در اختیار داشته باشد. اینجاست که پول نقد به درد می خورد.

دارایی های فیزیکی معمولاً نقدشوندگی کمتری نسبت به دارایی های دیجیتال دارند. طبیعتاً این موضوع به دلیل ماهیت قابل ملموس این کالا هاست. هزینه های جانبی نیز برای این کالاها در نظر گرفته می شود. تراکنش های این حوزه نیز معمولاً زمان بیشتری به طول می انجامند.

اما در دنیای رمز ارز و صرافی های دیجیتال، خرید و فروش دارایی به معنای انتقال بیت های اطلاعاتی میان کامپیوترها است. بدین ترتیب، نقدشوندگی معمولاً خیلی ساده تر می شود. زیرا طبعاً انجام تراکنش ها در این حالت چندان زمان نمی برد.

انواع نقدشوندگی

با همه این گفته ها شاید در نهایت بهتر باشد که نقدشوندگی را همچون یک محور ببینید. در یک سوی محور، پول نقد و استیبل کوین ها قرار دارند. در سوی دیگر، دارایی های غیرقابل نقدشوندگی همچون اقلام کمیاب قرار دارند. بدین ترتیب، هر دارایی می تواند در یک نقطه از این محور قرار گیرد. در معنای سنتی، دو نوع نقدشوندگی وجود دارد: نقدشوندگی محاسباتی و بازار.

نقدشوندگی محاسباتی چیست؟

مفهوم “نقدشوندگی محاسباتی” غالباً در حوزه تجارت و ترازنامه های مالیاتی استفاده می شود. این مفهوم به توانایی یک شرکت در پرداخت بدهی های کوتاه مدت خود با اندوخته های کنونی اشاره دارد. نقدشوندگی محاسباتی گویای سلامت مالی یک شرکت است.

نقدشوندگی بازار چیست؟

نقدشوندگی بازار به میزان حق خرید و فروش دارایی گفته می شود که در قیمت معین می تواند در یک بازار رخ دهد. این قیمت ها نزدیک ترین مقدار به ارزش واقعی یک دارایی هستند. ارزش واقعی یک دارایی زمانی تحقق می یابد که کمترین مقداری که یک فروشنده حاضر به دریافت (ask) آن است به بالاترین مقداری که یک خریدار حاضر به پرداخت (bid) است نزدیک باشد. به تفاوت میان این دو نرخ، “اسپرِد خرید و فروش” گفته می شود.

اسپرد خرید و فروش (bid-ask spread)

اسپرد خرید و فروش به تفاوت میان کمترین درخواست و بالاترین پیشنهاد گفته می شود. بازارهایی با نقدشوندگی مناسب باید دارای یک اسپرد خرید و فروش پایین باشند. بدین ترتیب، نوسانات غیر معمول قیمت مرتباً توسط تریدرها به تعادل می رسند. در سوی مقابل، اسپرد خرید و فروش بالا به معنای بازاری بدون قابلیت نقدشوندگی است. در این حالت تفاوت زیادی میان نرخ دلخواه پرداخت خریداران و فروش فروشندگان وجود دارد.

 اسپرد خرید و فروش (bid-ask spread)
اسپرد خرید و فروش (bid-ask spread)

این اسپرد خرید و فروش می تواند به نفع آربیتراژ کنندگان باشد. هدف این افراد، استفاده مداوم از تفاوت های اندک اسپرد است. آربیتراژ کنندگان علاوه بر سود شخصی، به بازار نیز کمک می کنند. چون اسپرد خرید و فروش را کاهش می دهند و بازار را تا حدودی به تعادل می رسانند. در نتیجه همه تریدرها می توانند از نرخ هایی منصفانه تر بهره مند شوند.

از طریق آربیتراژ، تفاوت زیاد قیمت میان صرافی های مختلف نیز به تعادل می رسد. تا به حال توجه کرده بودید که چرا قیمت بیت کوین در صرافی های مختلف یکسان است؟ این به لطف آربیتراژ کنندگان است که تفاوت قیمت ها را یافته و از آن سود می برند.

دلیل اهمیت نقدشوندگی

با توجه به اینکه رمز ارزها یک نوع ارز دیجیتال هستند، باید دارای نقدشوندگی بالایی باشند؟ نه کاملاً. برخی کوین ها دارای نقدشوندگی بهتری نسبت به سایرین هستند. این لیکوییدیتی بالا معمولاً به لطف حجم ترید بالا و بازار کارآمد به دست می آید.

برخی بازارها تنها روزانه چند هزار دلار ترید دارند. اما ترید برخی بازارهای دیگر به میلیاردها دلار می رسد. نقدشوندگی از جمله دغدغه های بیت کوین یا اتریوم نیست. اما برخی کوین های دیگر مرتباً با کمبود لیکوییدیتی دست و پنجه نرم می کنند.

این معیار به خصوص در ترید آلت کوین ها اهمیت می یابد. اگر یک پوزیشن در کوینی با نقدشوندگی پایین قرار دهید، ممکن است نتوانید به موقع (در قیمت دلخواه خود) از پوزیشن خارج شوید. در نتیجه، مجبور خواهید شد که به نگهداری آن کوین ادامه دهید. پس بهتر است کوین هایی را ترید کنید که نقدشوندگی خوبی داشته باشند.

اما چه اتفاقی می افتد اگر بخواهید یک سفارش حجیم را در یک بازار فاقد نقدشوندگی انجام دهید؟ در این حالت لغزش (Slippage) رخ می دهد. لغزش زمانی ایجاد می شود که معامله در قیمتی متفاوت از قیمت درخواستی تریدر رخ دهد. لغزش بالا به این معناست که ترید شما در قیمتی بسیار متفاوت از قیمت دلخواه شما انجام شده است. این اتفاق به دلیل عدم وجود سفارش کافی با مشخصات دلخواه شما در اوردر بوک رخ می دهد. با استفاده از لیمیت اوردر می توان جلوی لغزش را گرفت. اما با این کار ممکن است اوردرهای شما تکمیل نشوند.

میزان نقدشوندگی همچنین می توان وابسته به شرایط گوناگون بازار باشد. یک بحران مالی می تواند تأثیر بسزایی در نقدشوندگی بازار داشته باشد. زیرا در این حالت، اکثر افراد تنها سعی می کنند با کمترین سود یا ضرر از بازار خارج شوند.

سخن پایانی

نقدشوندگی از جمله عوامل بسیار مهم در بررسی بازارهای مالی است. در کل بهتر است در بازارهایی حضور داشته باشید که نقدشوندگی بالاتری دارند. زیرا اینگونه قادر خواهید بود تا به آسانی یک پوزیشن را وارد کنید یا از آن خارج شوید.

مطالب مرتبط

تئوری داو در تحلیل تکنیکال

تئوری داو (Dow Theory)

نوشته شده در آموزش ترید
  ·   20 دقیقه مدت مطالعه
فرضیه گام تصادفی

گام های تصادفی – گام های غیر تصادفی

نوشته شده در آموزش ترید
  ·   2 دقیقه مدت مطالعه
خوشحالی غیر عقلانی

خوشحالی غیر عقلانی (Irrational Exuberance)

نوشته شده در آموزش ترید
  ·   7 دقیقه مدت مطالعه

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

×