معاملات OTC چیست؟

معاملات OTC نوعی ترید است که به صورت مستقیم بین دو نهاد انجام می شود و صرافی در آن هیچ نقشی ندارد. در واقع دلال ها ترید OTC را...

نوشته شده در آموزش ترید 6 دقیقه مدت مطالعه · >
معاملات OTC

معاملات OTC یا همان معاملات خارج صرافی نوعی ترید است که به صورت مستقیم بین دو شخص یا شرکت انجام می شود و صرافی در آن هیچ نقشی ندارد. گروهی از دلال ها معاملات OTC را در یک بازار مدیریت می کنند که موقعیت مرکزی ندارد. در معاملات رمز ارز به شکل OTC، دو نهاد می توانند مبادله رمز ارز به رمز ارز یا رمز ارز به فیات انجام دهند. معمولا یکی از طرفین این معامله، یک شرکت به نام “میز OTC” یا همان “OTC Desk” است.

ویدئوی آشنایی با معاملات OTC

لفظ OTC به چه معنا است؟

اصطلاح OTC خلاصه شده عبارت “Over-the-counter” است و در زمینه های مختلف، معانی متفاوتی دارد. برای مثال، داروهایی وجود دارند که برای خرید آنها نیازی به نسخه پزشک نیست و به آنها داروی OTC می گویند. سهام شرکت های خارج از بورس نیز در بازار OTC (فرابورس) لیست می شوند. در معاملات OTC، ترید “خارج از صرافی” انجام می شود.

میز OTC چیست؟

میزهای OTC، شرکت هایی هستند که برای ترید خارج از صرافی مورد استفاده قرار می گیرند و افراد می توانند دارایی خود را با آنها ترید کنند. یعنی بر خلاف صرافی ها، فروشنده ها و خریداران توسط میز به یکدیگر متصل نمی شوند. بلکه میز OTC یک طرف ترید است و مستقیما با اشخاص معامله می کند. میزهای OTC از دارایی های لیست نشده در صرافی ها نیز پشتیبانی می کنند.

معمولا شرکت های کوچک این توانایی را ندارند که از تمامی دستورالعمل های یک صرافی رسمی پیروی کنند یا کارمزدهای سنگین را به نهادهای بزرگ پرداخت کنند. اینجاست که معاملات OTC به کار آنها می آید.

میز اصلی (Principal Desk)

وقتی بخواهید از یک میز اصلی دارایی خریداری کنید، میز از سرمایه خود استفاده کرده و دارایی مربوطه را از یک شخص یا نهاد دیگر خریداری می کند. با توجه به این موضوع، ریسک بازار برای میز ایجاد می شود.

اگر درخواستی مبنی بر خرید مقداری دارایی به میز ارسال کنید، یک قیمت پیشنهادی (بر اساس نرخ و وضعیت بازار) از طرف میز به شما داده می شود. در اینجا می توانید پیشنهاد آنها را رد کنید، قبول کنید یا اینکه راجع به آن مذاکره کنید. وقتی به توافق برسید، میز موظف است دارایی را به قیمت توافق شده برای شما تهیه کند.

سپس میز در شبکه صرافی های بزرگ و دیگر میزهای OTC جستجو می کند تا بهترین راه برای تامین دارایی درخواستی را پیدا کند. میز همیشه تلاش می کند تا دارایی را با قیمت کمتری نسبت به توافق خریداری کند تا به سود برسد. در اینجا یک ریسک برای میز وجود دارد. ممکن است قیمت دارایی پس از ثبت توافق افزایش یابد.

وقتی دارایی درخواست شده توسط میز تامین شد، به شما اطلاع داده می شود که چگونه به دارایی دست پیدا کنید. در اینجا شما با ریسک مواجهه می شوید. چون ممکن است سرمایه شما توسط میز به سرقت برود. به همین دلیل است که در انتخاب میز باید اعتبار آن را در نظر گرفت.

میز آژانس (Agency Desk)

بر خلاف میز اصلی، میزهای آژانس با استفاده از سرمایه خود ترید نمی کنند و ریسک بازار را بر عهده نمی گیرند. بلکه مبلغی را به عنوان کارمزد از مشتری دریافت می کنند و به جای آنها به ترید می پردازند.

برای خرید دارایی به کمک میز آژانس، باید سرمایه خود را در یک حساب ذخیره کرده و برای خرید خود یک محدوده تعیین کنید. سپس میز تلاش می کند تا دارایی را با سرمایه شما و طبق قیمت پیشنهادی شما تهیه کند. در اینجا یک ریسک برای شما وجود دارد. چون ممکن است قیمت دارایی افزایش یابد و سفارش شما ناموفق شود.

دلیل استفاده از میزهای OTC

تریدرها برای فروش حجم زیادی از دارایی نمی توانند از طریق صرافی های معمولی اقدام کنند. چون طبیعتا درخواست فروش آنها در یک نوبت و در یک زمان قابل انجام نیست. در نتیجه ممکن است قبل از به فروش رفتن تمامی دارایی ها، ارزش آنها کاهش یابد. این همان لغزش قیمت است. (لغزش زمانی رخ می دهد که نتوانید تمامی دارایی را در یک اوردر بفروشید).

اما وقتی در یک میز اصلی ترید کنید، تمامی دارایی مورد نظر در یک سفارش فروخته می شود. تامین نقدینگی چنین معامله سنگینی دیگر مشکل شما نیست!

نقدینگی معاملات OTC چگونه تامین می شود؟

هر میز OTC دارای اوردر بوک تجمیعی خود است که نقدینگی بین دلال ها را با اوردر بوک های چندین صرافی و اوردرهای دیگر مشتریان ترکیب می کند. این میزها در واقع چندین تامین کننده نقدینگی را به یکدیگر متصل می کنند تا حجم بالایی از دارایی را ترید کنند. بدون اینکه تغییری در بازار رخ دهد.

فواید ترید OTC

  • مناسب برای ترید حجم بالایی از دارایی.
  • نقدینگی بیشتر.
  • حفظ حریم خصوصی و مخفی ماندن هویت.
  • محافظت در برابر لغزش.
  • پشتیبانی از ارز فیات.
  • پشتیبانی از توکن های کمیاب.
  • تراکنش های مستقیم.
  • عدم وجود محدودیت در خرید یا برداشت.

معایب ترید OTC

  • کارمزدهای بیشتر.
  • وجود محدودیت حداقل حجم اوردر.
  • ریسک کلاهبرداری.
  • عدم وجود راهکارهای حضانتی در بسیاری از موارد.

سرمایه لازم برای معاملات OTC

در برخی میزها باید حداقل 20 بیت کوین داشت تا بتوان ترید OTC انجام داد و در بعضی دیگر، افراد باید حداقل 250 هزار دلار سرمایه داشته باشند. البته با داشتن فقط 10 بیت کوین هم می توانید ترید OTC انجام دهید. فقط 10 بیت کوین!

معاملات OTC در کجا انجام می شوند؟

  • شرکت های معاملاتی. در این شرکت ها، تریدرهایی با تخصص در تراکنش های حجم بالا گرد هم می آیند. این افراد حجم نقدینگی بسیار زیادی را در اختیار دارند و از وقوع لغزش جلوگیری می کنند.
  • چت روم ها. اولین ترید OTC بزرگ بیت کوین در چت روم #bitcoin-otc انجام شد. این روش دیگر چندان رایج نیست، اما هنوز برخی چت روم های OTC فعال هستند. چون در آنها می توان تراکنش همتا به همتا انجام داد.
  • دارک پول ها. نوعی صرافی خصوصی هستند که در دسترس بازار عمومی قرار نمی گیرند و غیر شفاف هستند. در این استخرها از اوردربوک استفاده نمی شود و تریدرها در آنها می توانند به صورت مستقل با یکدیگر معامله انجام دهند.

لیت پول و دارک پول چیست؟

بازار معاملات OTC، دو استخر متفاوت دارد. یکی لیت پول (Lit Pool) و دیگری دارک پول (Dark Pool). لیت پول ها رایج تر هستند و پیشنهادهای خرید و فروش زیادی را برای شبکه دلال ها به نمایش می گذارند. بیشترین حجم نقدینگی میزهای OTC در این استخرها نگهداری می شوند.

اما دارک پول ها نوعی صرافی خصوصی هستند که سرمایه گذاران سازمانی در آنها می توانند حجم زیادی از محصولات مالی را بدون افشا شدن اوردر بوک ترید کنند.

مراحل ترید OTC

  1. ابتدا یک میز ترید OTC پیدا کنید که از اعتبار بالایی برخوردار باشد. برای این کار می توانید در اینترنت جستجو کنید یا از افراد قابل اطمینان کمک بگیرید. اگر میز مورد نظر یک وب سایت دارد، حتما سابقه اعضای تیم آن را بررسی کنید تا اعتبار آنها مشخص شود.
  2. در مورد شرایط و جزئیات تصمیم بگیرید. نوع رمز ارز، میزان قابل خرید، زمان خرید و قیمت مورد نظر خود را تعیین کنید.
  3. در مورد قیمت به توافق برسید. با ارسال قیمت دلخواه، میز هم یک قیمت پیشنهادی به شما می دهد. در پایان باید در این رابطه به توافق برسید. پس از توافق، سرمایه قابل انتقال است. در این مرحله ممکن است فرایند KYC برای شما الزامی باشد.

نقش USDC در معاملات OTC

استیبل کوین های بر پایه دلار، مثل USDC ، در بازار معاملات OTC سه کاربرد کلی دارند:

  • به عنوان سرمایه ترید.
  • به عنوان ارز پایه برای قیمت گذاری.
  • برای تسویه حساب ترید.

هج کردن در معاملات OTC

دلال های OTC می توانند ترید خود را میان مشتریان و بازار دلال ها پخش کنند. بدین شکل می توانند با دیگر دلال ها خرید و فروش انجام دهند تا ریسک برآمده از اوردرهای مشتریان هج (Hedge) شود.

البته نیازی نیست که تمامی اوردرها هج شوند. بلکه این کار وابسته به وضعیت بازار (مثل نوسان) است. علاوه بر این، شرکت دیگر ابعاد ترید OTC را در نظر می گیرد و در برابر تمامی آنها هج می کند. هج کردن ریسک می تواند از طریق قراردادهای فیوچرز و آپشن انجام شود و در آن از تکنیک های مدیریت ریسک و مدیریت دارایی بهره می گیرند.

برخی میزهای OTC درصد بیشتری از ریسک را قبول می کنند. چون دارایی ها را بر اساس پیش بینی وضعیت بازار قیمت گذاری می کنند. برای مثال، اگر یک میز پیش بینی کند که قیمت دارایی در کوتاه مدت افزایش می یابد، قیمت پایین تری را به مشتریان پیشنهاد می دهد و دارایی بیشتری خریداری می کند. حال تصور کنید پیش بینی آنها اشتباه باشد!

مطالب مرتبط

تئوری داو در تحلیل تکنیکال

تئوری داو (Dow Theory)

نوشته شده در آموزش ترید
  ·   20 دقیقه مدت مطالعه
فرضیه گام تصادفی

گام های تصادفی – گام های غیر تصادفی

نوشته شده در آموزش ترید
  ·   2 دقیقه مدت مطالعه
خوشحالی غیر عقلانی

خوشحالی غیر عقلانی (Irrational Exuberance)

نوشته شده در آموزش ترید
  ·   7 دقیقه مدت مطالعه

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

×